Konsolidovaná výroční zpráva DRFG za 2020 ukazuje zajímavé informace

DRFG a.s. konečně zveřejnila i výroční zprávu za rok 2020 a tak jsme se konečně mohli něco dočíst ve smysluplné formě namísto marketingového žvástu v podobě tzv. bilanční zprávy, kterou skupina nedávno publikovala s předstihem. Výroční zpráva v podání DRFG ovšem není prosta dalších marketingových proklamací, které vůči vatě méně rezistentního čtenáře (mezi které se řadíme) občas nadzvedávají ze židle. A tak se musíme k podstatným informacím propracovat přes bláboly typu „V oblasti realit se společnost zaměřuje na organizaci obchodu s nemovitostmi s efektivním využitím hluboké znalosti trhu a tím spojenou realizací off-market obchodů… „. Nebo třeba to, že Chytrý Honza využívá při nabízení finančních produktů online nové technologie. Nebo také deklarace, že DRFG se plánuje strategicky stát významným subjektem v sektoru výroby energií. Nebo třeba to, že realitní divize nově vstoupila na REZIDENTNÍ trh. Celý realitní trh tomuto trhu říká rezidenční trh, nebo trh s byty, ale skupina DRFG vymyslela pojem rezidentní. Jako by nechápala rozdíl mezi českými slovy rezident a rezidence. To už snad ani není k smíchu. Dále se dočteme úplnou prázdnou slámu o tom, že je hlavním cílem investičních zprostředkovatelů ve skupině DRFG zajistit klientům nejvýhodnější podmínky při zprostředkování nákupu vhodného investičního nástroje. Vyloženě trapně pak působí v odstavci nazvaném Aktivity v oblasti výzkumu a vývoje, když DRFG a.s. deklaruje, že prostřednictvím Nadace DRFG podporuje finanční gramotnost u vybraných skupin obyvatel. Jak toto souvisí s výzkumem a vývojem opravdu vědí asi jenom v Brně. Ve stejném odstavci se dočteme úplnou šílenost o tom, že skupina se zaměřuje na sledování a využití trendů v oblasti finanční distribuce, finančně analytických oborů, finančního práva a práva kapitálových trhů, vše s cílem dosáhnout rovnováhy mezi maximální efektivitou působení na finančním trhu a zabezpečením pravidel regulace finančního trhu. Tyto a mnohé jiné velice podobné věty uvádí dokument, který primárně neslouží k propagaci skupiny, ale který má skupina povinnost zveřejňovat. Míra této trapné vatové výplně, ze které se čtenář vůbec nic nedozví, je enormní. Těžko říct, co bylo cílem autora těchto textů. Ale jestli byl cíl unudit čtenáře a pokud možno ho odradit od dalšího čtení, tak odvedl velmi dobrou práci. Přes tuto záplavu prázdných vět se prokousat poctivým čtením je očistec.

K výkazům DRFG samotné. Začneme u individuální závěrky DRFG a.s. V rozvaze nalezneme na straně aktiv několik zajímavých položek. Jiný dlouhodobý finanční majetek 133 milionů. A dále pak zejména jiné pohledávky ostatní ve výši 1,51 miliardy korun. Z nějakého důvodu nám DRFG a.s. neukázala celou část své pasivní části rozvahy. Zaujme nás, že skupina reportuje 4,32 miliardy cizích zdrojů na individuální uzávěrce DRFG a.s. Dle rozvahy je 3,798 miliardy na dlouhodobých závazcích. Ale skupina nám ukázala jen 1,32 miliardy korun v dluhopisech v této části. Kde je těch 2,5 miliardy dlouhodobých dluhů? Odpověď je ta, že DRFG a.s. si půjčovala od ostatních firem ve skupině částku 2,48 miliardy. Jedná se převážně o firmy, které vydávaly dluhopisy.

Krátkodobé dluhy měla DRFG a.s. individuálně 523 milionů. Zaujalo, že se meziročně objevilo, že společníci museli vypomoct půjčkou 105 milionů korun. Dále dalších 149 milionů je na jiných krátkodobých závazcích.

Samotná DRFG a.s. jako matka propálila v provozním výsledku hospodaření krásných 127 milionů korun. Z toho je zajímavé, že skupina během jednoho roku odepsala 30 milionů na pohledávkách. O rok dříve byla provozní ztráta DRFG a.s. jen 117 milionů korun.

Finanční výsledek hospodaření DRFG je kladný, nicméně výsledný výsledek hospodaření 118 milionů je asi tak hodnotný, že firma platí daň z příjmu 406 tisíc korun. Proč má firma tak nízké daně z příjmu u takto vysokého výsledku hospodaření? Polštář ztrát z minulých let za tím není. Příčinu hledejme v tom, že daňové přiznání vypadalo dost odlišně než finanční výkazy, které nám DRFG a.s. předkládá. Tedy z daňového pohledu byl výsledek hospodaření značně odlišná veličina. A tak přímo slovutná brněnská matka DRFG a.s. zaplatila na daních to, co platí malé firmy o pár zaměstnancích.

DRFG se z velké části prezentuje jako realitní skupina. Dobré je se podívat tedy na orientační objem nemovitostí, které vlastní. Účetní hodnota nemovitostí v účetnictví na konsolidované úrovni (za všechny firmy spadající do skupiny DRFG) na počátku roku 2020 byla cca 1,086 miliardy korun. Na konci roku téhož roku to bylo 121 milionů. Konsolidovaná bilanční suma k tomuto datu byla 5,363 miliardy korun. Tedy nemovitosti tvořily asi tak 2,2 % majetku této skupiny. Nazývat v takovém případě skupinu realitní skupinou je poněkud kontroverzní záležitost. K tomu si vezměme, že telekomunikační divize byla vyčleněna do separátní skupiny DRFG Telco. Takže dvě hlavní části byznysu DRFG dle marketingových proklamací v bilanční sumě DRFG a.s. na konsolidované úrovni jaksi nenacházíme. Takže co je vlastně majetek DRFG skupiny? Jsou to především pohledávky. Krátkodobé pohledávky ve výši 2,86 miliardy tvoří většinu majetku společnosti. V podstatě se ale pořádně nedozvíme, za kým skupina tyto pohledávky má, když se díváme na konsolidovaný celek. Proti tomu má firma 4,7 miliardy závazků.

Audit potvrdila opět „věhlasná“ auditorská společnost BK Audit Bohuslava Kohoutka. Tento auditor nemá zveřejněnou uzávěrku ani za svou společnost za rok 2019, což je jeho zákonná povinnost. Poslední info o jeho číslech máme z roku 2018 a to pro jistotu nezveřejnil ani výsledovku (je tak malý, že nemusí). A tak víme, že měl výsledek hospodaření za rok 2018 asi 796 tisíc korun. Tedy ideální auditor pro audit firmy, jejíž dluh je téměř 5 miliard korun. A to se nebavíme o samostatné skupině DRFG Telco. Co říct závěrem? Rádi bychom si užili aspoň měsíc bez předžalobní výzvy od DRFG, tak snad raději nic.